November 19th, 2017

down under

Как это делалось в Сиднее

Не так давно вышла статья Andy Xie о нынешнем состоянии дел в экономике развитых стран: The bubble economy is set to burst, and US elections may well be the trigger.

Энди хорошо пишет, я стараюсь следить за его статьями. Он один из немногих, которые понимают кое-что в китайских делах, и при этом в состоянии донести суть происходящего до западной аудитории. Не всегда с ним можно соглашаться, но слушать стоит.

В своей статье он упоминает о том как центробанкиры удивляются неработающей Phillips curve:
Recently, some central bankers have been puzzled by the breakdown of the Philipps Curve: that falling unemployment rates would lead to wage inflation first and consumer price inflation next. This shows how some of the most powerful people in the world operate on flimsy ­assumptions.

Despite low unemployment and widespread labour shortages, wage increases and inflation in Japan have been around zero for a quarter of a century. Western central bankers assumed that the same wouldn’t happen to them without understanding the underlying reasons.

Конечно, можно было бы сказать что Phillips curve это всего лишь модель и она имеет свои пределы применения, и что сейчас мы как раз достигли нового состояния, при котором эта модель не работает/работает плохо. Мо мне кажется что дело тут несколько в другом, а именно в ещё более старой модели, которая утверждает что garbage in - garbage out.

И вход, и выход у Phillips curve - безработица и инфляция - одни из самых манипулируемых и бесчестных цифр в современной жизни. О том как, например, считали безработицу во время президентских выборов Обамы на второй срок любой может нагуглить.

На этот раз подоспел пример из Австралии. Местное статбюро опубликовало очередные квартальные данные по инфляции. Заодно они персчитали вес каждой компоненты в индексе инфляции. При этом (сюрприз сюрприз!) те компоненты, где цены росли, потеряли в весе, а те, где цены падали, соответственно, увеличили свою долю в индексе. После этого простого трюка обновления годовая инфляция потеряла ~25% от того значения, которое было бы по старой методике. И надо же какое совпадение, центробанк через две недели объявил что учётная ставка остаётся на прежнем (рекордно низком) уровне, потому что нет ножек, нет скакалочки нет же инфляции, ну вот и.





Mirrored from DreamWidth. Comments: comment count unavailable